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admin
2019-05-03 17:59

4月29日起,多家工程机械行业上市公司发布一季度财报。其中,徐工集团工程机械股份有限公司(000425,以下简称“徐工机械”)、三一重工股份有限公司(600031,以下简称“三一重工”)、中联重科股份有限公司(000157,以下简称“中联重科”)三家企业的净利润增速皆突破100%,延续了去年以来的业绩增长步伐。
营业收入方面,三家企业都达到了两位数的增长速度。徐工机械一季度营业收入144.2亿元,同比增长33.72%。三一重工实现营收212.95亿元,同比增长75.14%。中联重科实现营收90.17亿元,同比上升41.76%。
三家企业一季度的净利润都实现翻番。其中,徐工机械归属于上市公司股东的净利润达10.53亿元,同比增长102.74%。三一重工净利润32.21亿元,同比增长114.7%。中联重科净利润10.02亿元,同比增长166%。
英国KHL集团发布的2019年全球工程机械制造商50强排行榜(Yellow Table 2019)中,徐工集团工程机械有限公司、三一集团有限公司、中联重科包揽了中国上榜企业的前三名,分别以89亿美元、84.3亿美元、43.2亿美元的年营收额位列第6、第7、第13位。
三一重工官方微信号发布的文章表示,三一重工一季度业绩表现“刷新历史最好成绩”。由于基建需求拉动、国家加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等多重因素推动,2019年工程机械“超预期增长”。一季度,三一重工挖掘机销量为1.95万台,增长52.3%。“和历史同期相比,一季度公司的存货周转率、应收账款周转率接近2011年同期水平,此外,重起,重机,泵送等主要事业部均出现不同程度的缺货,反映了供不应求的生产经营状态。”文章称。
徐工机械在业绩预增公告中表示,今年一季度市场需求继续保持旺盛,营业收入较上年同期稳步增长,期间费用管控较好,盈利水平同比大幅提升,公司净利润同比大幅增加。目前,徐工机械的优势产品为起重机,其2018年汽车起重机销售14795台,市占率45.96%。目前,徐工集团的挖掘机业务尚未注入上市公司。今年3月,有投资者向徐工机械提问是否到了“将挖机业务注入的最佳时机点”,后者答复称公司控股股东正在混改,将结合混改统筹安排各项资产调整工作。
中联重科则在业绩预增公告中表示,受益于工程机械行业持续回暖以及公司主导产品市场份额提升,公司工程机械板块的营业收入较去年同期大幅增长;2019年第一季度,公司更加注重高质量增长,继续推进4.0产品工程,产品销售结构进一步改善,盈利能力不断增强。
龙头公司的业绩表现部分得益于工程机械市场大环境的景气。中国工程机械工业协会4月8日发布的数据显示,今年第一季度,纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机74779台,同比增长24.5%;纳入统计的22家装载机制造企业共销售各类装载机17936台,同比增长12.9%。
从业绩数字来看,工程机械行业已经告别严冬。在2008年至2011年期间,四万亿计划的刺激曾带来一场建设大潮,一度推动全国工程机械年销量达到41.3%的增长速度。但在投资刺激效果褪去后后,渐趋疲软的需求端难以消化工程设备库存量,使得行业由盛转衰,自2011年4月起进入长达5年的下行期。
华创证券李佳团队的分析文章表示,目前国内工程机械市场已经进入了以更新换代需求为支撑的稳定期,挖机销量数据与宏观经济指标相关性降低,“新增需求中行业自身的周期性以及环保带来的促进作用扮演了更为重要的角色。基于行业自身更新周期尚未结束,环保政策继续趋严促进升级换代需求,我们对全年国内挖机需求不悲观。”
另外值得注意的是,工程机械行业在整体景气的同时,行业集中度也不断提高。龙头企业工程机械产品的销量台数增长率跑赢行业整体增速,市占率不断攀升。
根据中国工程机械行业协会数据,徐工机械一季度挖掘机销量1万台,同比增长63%。三一重工挖掘机销量为1.95万台,增长52.3%。而行业整体增速仅为24.5%;从挖掘机市场占有率上来看,徐工机械市占率已攀升至13.4%,三一重工攀升至26.2%。两家公司合计占有率达39.6%,而去年1至7月统计的数字则为33.5%。
同为工程机械龙头企业,广西柳工机械股份有限公司(000528,下称“柳工”)业绩增长幅度不如三一重工、徐工机械等来得显著。财报显示,一季度柳工营收为48.65亿元,同比增长8.79%。净利润3.04亿元,同比增长5.08%。在KHL集团发布的2019年50强排行榜中,柳工位列全球第21位,中国第4位。